Aquesta font, que els seus orígens remunten a l’any 1173, perdura encara actualment i segueix abastint d’aigua la població de Tremp.Va ser construïda a causa de que els comtes del Pallars, Arnau i Àurea, amb el seu fill Ramon, van fer donació perpètua de les aigües del terme de Talarn a l’església de Tremp i a tota la seva comunitat present i per venir. Aquest fet consta en l’escriptura autoritzada pel notari de Tremp, el senyor Amato, a 7 de maig 1173. Al llarg de tota la seva vida la font ha anat sofrint diferents canvis, pel que fa a les millores que s’hi ha pogut anar afegint. Al 1864 es va construir la Font de la Creu que rebia aigua de la Font de Capdevila; amb el temps, va desaparèixer, però, després es va fer la Font de la Creu actual i encara ara continua rebent aigua d’aquesta. Un any molt important per la font i per la població de Tremp va ser el 1891, any en què es van fer obres de reconstrucció a la font; es va rebaixar el terra del darrera perquè les cavalleries poguessin utilitzar millor l’abeurador i es va posar un paviment de llosa al voltant del safareig per millorar la comoditat en les feines domèstiques que hi desenvolupaven les senyores de cada casa. Però el fet més important que canviava, en part, el rumb de la història de la localitat era, la instal·lació, aquell mateix any, del primer servei d’abastament d’aigua a domicili, encara que fos limitat.Durant el segle XX però, es quan la font ha sofert les reformes més grans i al llarg del qual a vist reduïda la seva funció imprescindible en la població, degut als nous avenços tecnològics que han fet minvar l’estructura del pedestal d’òrgan vital en la societat de l’època.L’any 1931 la font va ser traslladada al lloc que ocupa actualment. Abans estava situada més a la dreta, tocant a la plaça Capdevila, però amb la construcció d’infrastructures per millorar les comunicacions d’acord a l’època, es va haver de moure. La reproducció que se’n va fer a la nova ubicació respecta bastant fidelment l’anterior. Les diferències que van introduir són el canvi de lloc de l’abeurador, que el van situar a la dreta de la font, les piques per rentar a l’esquerra i en lloc de quatre canons de raig continu van passar a ser tres, més les dos aixetes de les piques per rentar. La d’abans tenia 6 canons i aquesta en té cinc. Actualment s’ha generalitzat el nom de Font dels cinc canyos però el seu nom autèntic continua sent Font de Capdevila.
Al 1999 es va fer una restauració del cos de la font i el safareig, que van pagar els propietaris de les dues cases que toquen a la font.
La Font de Capdevila ha desenvolupat durant tota la seva vida i fins i tot al llarg del segle XX una funció social importantíssima. Ha estat el lloc de reunió de les senyores per excel·lència, a la seva manera el lloc d’esbarjo, encara que rentant roba al safareig o verdura a les piques de la font, ha estat l’excusa per sortir de casa soles i gaudir d’uns moments de llibertat dins un rol totalment femení, sense la vigilància del marit o personatge masculí que mana a la casa. Amb l’evolució de la societat i dels avenços tècnics al llarg del segle, la font ha anat deixant de banda aquestes funcions vitals, però encara ara desenvolupa un paper important dins la població; és un punt de trobada pel seu renom i encara ara és subministradora d’aigua per beure i és habitual veure la gent que hi omple les garrafes. El safareig ha caigut en desús, tot i què en fa molts pocs anys d’això, però es manté ple d’aigua i net, ja que forma part del patrimoni local.